Tassazione delle holding all’1,2 per cento: perché non è il motivo per costituirne una

Chiunque abbia partecipato a una riunione sulla costituzione di una holding ha sentito la frase: «così i dividendi pagano l’1,2 per cento invece del 26». La frase è aritmeticamente esatta e, presa da sola, conduce quasi sempre a una decisione sbagliata.

Le norme citate sono quelle vigenti dopo il decreto-legge n. 38 del 2026, che ha riportato il regime dei dividendi all’assetto precedente.

1. Tassazione delle holding all’1,2 per cento: che cosa significa davvero

L’articolo 89, comma 2, del Testo unico delle imposte sui redditi stabilisce che gli utili distribuiti da una società di capitali a un’altra società di capitali non concorrono a formare il reddito di chi li riceve per il 95 per cento del loro ammontare. Resta imponibile il 5 per cento, su cui si applica l’IRES ordinaria del 24 per cento.

Il 24 per cento del 5 per cento fa l’1,2 per cento. La tassazione delle holding all’1,2 per cento vale per il dividendo che entra nella holding, non per il denaro che arriva al socio.

2. Il calcolo, passo per passo

Il calcolo della tassazione delle holding è corretto a una condizione: che il soggetto che incassa sia una società soggetta a IRES.

3. Chi paga quanto: società, persona fisica, imprenditore individuale

Lo stesso dividendo di 100.000 euro ha tre destini possibili a seconda di chi lo riceve.

Il confronto fra 1,2 e 26 per cento, quindi, mette a paragone due soggetti diversi. Quando costituisci una holding interponi una società fra te e la tua impresa, e quella società ha costi, obblighi e una propria fiscalità in uscita.

4. Il 2026 e la marcia indietro sulle soglie minime

La legge di bilancio 2026 (legge n. 199/2025, art. 1, commi da 51 a 55) aveva previsto che l’esclusione dei dividendi e l’esenzione delle plusvalenze spettassero solo per partecipazioni almeno pari al 5 per cento del capitale oppure con valore fiscale non inferiore a 500.000 euro. Sotto le soglie, il dividendo sarebbe stato tassato per intero.

Il decreto-legge 27 marzo 2026, n. 38, convertito dalla legge 22 maggio 2026, n. 88, ha abrogato quelle disposizioni con effetto dal 1° gennaio 2026. Il regime è tornato quello di prima, senza che le soglie abbiano mai trovato applicazione concreta.

5. L’errore più diffuso: costituire la holding per l’1,2 per cento

L’equivoco nasce quando l’1,2 per cento diventa il punto di partenza della decisione. Si costituisce la holding perché «i dividendi pagano meno», e si scopre dopo che la società esiste ma non fa nulla: non coordina partecipazioni, non decide investimenti, non ha uno statuto pensato, non ha un piano per la liquidità che riceve.

Una holding è una struttura di governo. Serve a tenere insieme più società, separare il patrimonio dall’operatività, regolare i rapporti fra soci e fra generazioni, accentrare la tesoreria e gli investimenti. Il trattamento fiscale dei dividendi è una conseguenza di questa funzione. Quando la funzione manca, resta una società in più da amministrare e, come vedrai fra poco, un costo fiscale in più.

6. Il passaggio che quasi tutti saltano: dalla holding al tuo conto

Il dividendo arrivato nella holding non è ancora tuo. Per usarlo a titolo personale serve una seconda distribuzione, dalla holding a te, che sconta la ritenuta del 26 per cento. Il conto va fatto sull’intero percorso.

Se interponi la holding e prelevi subito, paghi di più: l’1,2 per cento si aggiunge al 26 per cento. Il vantaggio compare soltanto se il denaro resta dentro la holding.

7. Dall’utile della società al tuo conto: il confronto completo

Per capire quanto pesa davvero la tassazione delle holding conviene partire più in alto, dall’utile della società operativa, e seguire il denaro fino alla fine. IRAP della società operativa a parte, i numeri sono questi.

Finché la liquidità resta nella holding il prelievo complessivo si ferma poco sotto il 25 per cento e tre quarti dell’utile restano investiti. Appena il denaro arriva alla persona fisica il carico supera il 44 per cento, che si sia passati dalla holding oppure no. La tassazione delle holding rinvia il conto finale e nel frattempo lascia lavorare un capitale maggiore; il conto, quando arriva, è lo stesso.

8. Quando conviene davvero: la liquidità che resta e lavora

Se la holding trattiene i 98.800 euro e li reinveste, il confronto sulla tassazione delle holding cambia segno. Al posto dei 74.000 euro che avresti avuto in tasca, la struttura dispone di 98.800 euro da mettere al lavoro: oltre un terzo in più di capitale per acquisire altre partecipazioni, finanziare le società del gruppo, investire in immobili o strumenti finanziari, sostenere una crescita.

A questo si aggiunge la participation exemption dell’articolo 87 TUIR: se un domani la holding cede la partecipazione nella società operativa, la plusvalenza è esente per il 95 per cento, a condizione che la partecipazione sia detenuta da almeno dodici mesi, iscritta fra le immobilizzazioni finanziarie, in una società che eserciti un’impresa commerciale e non residente in un paradiso fiscale. Per le holding nate da conferimento in regime di realizzo controllato il periodo minimo sale a sessanta mesi, come vedrai alla sezione 11.

9. Imprenditori e professionisti: la differenza che conta

L’imprenditore che opera attraverso una S.r.l. ha un flusso di dividendi su cui la holding può lavorare. La sua domanda corretta riguarda la destinazione di quella liquidità: se la reinveste, la struttura ha senso; se la preleva per vivere, no.

Il professionista che esercita in forma individuale non ha dividendi: ha compensi, che sono reddito di lavoro autonomo tassato con l’IRPEF progressiva. Una holding non può incassare al posto suo le parcelle, e l’1,2 per cento non lo riguarda. Il tema si pone soltanto se l’attività è svolta attraverso una società tra professionisti costituita in forma di società di capitali, i cui utili sono dividendi; anche in quel caso resta intero il problema della redistribuzione descritto sopra.

In entrambi i casi vale la stessa regola: la holding ha senso se esiste una liquidità da far restare e lavorare nel perimetro societario, con uno scopo che non sia la percentuale.

10. L’IRAP: un falso problema per la holding industriale

Chi contesta il calcolo dell’1,2 per cento osserva che trascura l’IRAP. L’obiezione, per la holding che detiene partecipazioni in società industriali o commerciali, non regge. L’articolo 6, comma 9, del decreto legislativo n. 446/1997 determina la base imponibile delle società di partecipazione non finanziaria sommando al valore della produzione la sola differenza fra interessi attivi e passivi: i dividendi restano fuori.

La maggiorazione di due punti dell’aliquota IRAP introdotta dalla legge di bilancio 2026 per il triennio 2026-2028 non si applica alle holding industriali, espressamente escluse. Sui dividendi, dunque, il conto resta quello dell’1,2 per cento.

11. Come nasce la holding senza imposte all’ingresso

Di solito la holding della persona fisica nasce conferendo le quote della S.r.l. operativa in una nuova società. L’articolo 177, comma 2, TUIR permette di farlo in regime di realizzo controllato quando la holding acquisisce il controllo; il comma 2-bis lo consente anche senza controllo, se le quote conferite superano il 20 per cento dei diritti di voto o il 25 per cento del capitale e la holding è partecipata solo da te o da te e dai tuoi familiari.

Il conferimento, se impostato correttamente, non fa emergere plusvalenze tassabili all’ingresso. Il comma 2-quater pone però una condizione da ricordare: per i conferimenti del comma 2-bis, la holding potrà cedere le quote ricevute in esenzione PEX solo dopo sessanta mesi, non dodici. Chi costituisce la holding pensando di vendere a breve deve saperlo prima.

12. Abuso del diritto: dove sta davvero il rischio

Molti temono che la tassazione delle holding, in quanto tale, esponga a una contestazione di abuso del diritto.

L’articolo 10-bis dello Statuto del contribuente, al comma 4, tiene ferma la libertà di scegliere fra operazioni che comportano un diverso carico fiscale. Incassare dividendi attraverso una società è il regime ordinario, non un vantaggio indebito. Il comma 3 aggiunge che non sono abusive le operazioni sorrette da valide ragioni extrafiscali, anche organizzative o gestionali, dirette a migliorare la struttura dell’impresa o dell’attività professionale.

13. Utili non distribuiti: quando il rinvio diventa un rischio

Trattenere gli utili nella holding è legittimo e, come hai visto, è l’unico modo in cui la tassazione delle holding all’1,2 per cento produce un vantaggio reale. Il rinvio ha però un limite che l’Amministrazione ha reso esplicito. L’atto di indirizzo del Ministro dell’economia e delle finanze del 27 febbraio 2025 in materia di abuso del diritto colloca fra i potenziali vantaggi fiscali indebiti il differimento dell’imposizione «sine die o significativamente differito», quando mancano sostanza economica e ragioni extrafiscali.

Il rinvio temporaneo resta fuori discussione. È l’accumulo indefinito senza destinazione che può essere letto come vantaggio indebito. Metti per iscritto in anticipo le ragioni economiche: budget di investimento, delibere che destinano gli utili, contratti di finanziamento infragruppo, piani di acquisizione, patti per il passaggio generazionale. La holding deve avere un programma di impiego degli utili.

14. I cinque segnali di una holding fragile

La holding appena costituita che non fa nulla. Esiste la società, mancano le decisioni: nessuna delibera di investimento, nessun coordinamento delle partecipate, nessun piano per la liquidità.

La redistribuzione immediata. Il denaro entra ed esce. Come hai visto, costa di più e non ha spiegazione.

Lo statuto standard. Nessuna clausola sui rapporti fra soci, sui rami familiari, sulla successione.

I flussi senza documenti. Finanziamenti alle partecipate senza contratto, interessi fuori mercato, causali generiche.

La contabilità non presidiata. Verbali, contratti e scritture che non raccontano le operazioni.

15. Il costo di una holding costruita male

La qualità di una holding si vede quando viene messa alla prova: un accertamento, una successione, una lite fra soci, la cessione di una partecipazione, una richiesta di finanziamento, l’ingresso dei figli.

Una struttura costruita solo intorno alla percentuale produce in quei momenti costi di correzione: modifiche statutarie, operazioni straordinarie non previste, consulenze aggiuntive, contenziosi, inefficienze fiscali, conflitti familiari. Il costo di costituzione è quasi sempre la voce meno rilevante.

16. Che cosa verificare prima di costituirla

Dove andrà la liquidità. Se la risposta è «ai soci», la holding non serve e costa.

Quale funzione svolgerà. Coordinamento, tesoreria, patrimonio, governance, successione: almeno una, scritta e verificabile.

Quale orizzonte temporale. La PEX richiede dodici mesi, sessanta per le holding da conferimento ai sensi del comma 2-bis.

Quale normativa. Il regime dei dividendi è cambiato e tornato indietro in tre mesi. La verifica va ripetuta ogni anno.

Quale documentazione. Statuto, patti, delibere, contratti infragruppo, causali: la struttura regge in verifica se i documenti la raccontano.

17. Domande frequenti

La tassazione delle holding all’1,2 per cento si applica a tutte le holding?

Si applica a ogni società di capitali soggetta a IRES che percepisce dividendi da un’altra società di capitali, per effetto dell’articolo 89, comma 2, TUIR. Non dipende dalla qualifica di holding e non richiede opzioni.

Se la holding distribuisce subito i dividendi ai soci, risparmio qualcosa?

No. Il carico complessivo sale al 26,89 per cento contro il 26 per cento della distribuzione diretta: su 100.000 euro di dividendo il passaggio dalla holding costa 888 euro in più.

Le soglie del 5 per cento e dei 500.000 euro sono ancora in vigore?

No. Introdotte dalla legge di bilancio 2026, sono state abrogate dall’articolo 11 del decreto-legge n. 38/2026 con effetto dal 1° gennaio 2026.

Un professionista può far incassare le proprie parcelle a una holding?

No. I compensi professionali sono reddito di lavoro autonomo della persona. La holding riceve dividendi, che esistono solo se l’attività è svolta attraverso una società di capitali.

La holding paga l’IRAP sui dividendi?

La holding industriale no: l’articolo 6, comma 9, del decreto legislativo n. 446/1997 include nella base imponibile la sola differenza fra interessi attivi e passivi.

Costituire una holding è abuso del diritto?

No. La scelta fra operazioni con diverso carico fiscale è libera (articolo 10-bis, comma 4, dello Statuto del contribuente). Il rischio riguarda le strutture prive di sostanza economica, che non svolgono alcuna funzione oltre al transito dei dividendi.

Se la holding non distribuisce mai gli utili, rischio una contestazione?

Il rinvio della distribuzione è legittimo. L’atto di indirizzo MEF del 27 febbraio 2025 considera però potenziale vantaggio indebito il differimento sine die o significativamente differito privo di ragioni economiche: una holding che accumula liquidità per anni senza impiegarla è esposta, una che reinveste e lo documenta no.

Quanto devo aspettare per vendere le quote in esenzione PEX?

Dodici mesi in via ordinaria. Sessanta mesi se la holding ha ricevuto le quote con un conferimento in regime di realizzo controllato ai sensi dell’articolo 177, comma 2-bis, TUIR.

Una decisione, non una percentuale

La tassazione delle holding all’1,2 per cento è oggi di nuovo in vigore. Misura il primo passaggio di un percorso che finisce sul tuo conto corrente con il 26 per cento, e produce un vantaggio soltanto per chi ha un progetto per la liquidità che resta nella società.

Se quel progetto esiste, la holding è uno strumento serio e la percentuale ne è una conseguenza. In caso contrario, la percentuale da sola non giustifica la costituzione.

Avv. Dott. Comm. Dario Carta
Avvocato e Dottore Commercialista, si occupa di pianificazione fiscale, strutture societarie e contenzioso tributario per imprese e professionisti.

Riferimenti normativi: artt. 59, 87, 89 e 177 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917; art. 27 del D.P.R. 29 settembre 1973, n. 600; art. 1, commi 51-55 e 74, della L. 30 dicembre 2025, n. 199; art. 11 del D.L. 27 marzo 2026, n. 38, convertito dalla L. 22 maggio 2026, n. 88; art. 10-bis della L. 27 luglio 2000, n. 212; art. 6 del D.Lgs. 15 dicembre 1997, n. 446; atto di indirizzo del Ministro dell’economia e delle finanze del 27 febbraio 2025 in materia di abuso del diritto.

Il presente contributo ha finalità informativa e non costituisce parere professionale.